通信行业:5G商用节奏有条不紊,关注相关主题投资

    三星正式发布3.5GHz频段5G商用设备系统。 高通推出全球首款面向智能手机和其他移动终端的全集成5G新空口(5G )毫米波及6GHz以下射频模组。 行业大事件不断,孕育新机遇:

    本周投资建议:目前5G试验工作组正在申请2.1GHz(1965-1980MHz、2155-2170MHz)中10Mbps频段用于我国5G技术研发试验,工信部发布的5G技术研发试验第三阶段规范明确了时间要求,一季度完成NSA室内测试,二季度完成NSA外场测试,下半年完成SA内场和外场测试。5G商用脚步加快;而国外进展同步,下个月的韩国平昌冬奥会将全球首次试点商用5G。

    投资建议:我国5G技术研发试验第三阶段测试有序开展,预计9月份前完成NSA的外场测试及SA的室内测试,今年年底将完成第三阶段测试的所有测试项目,建议关注5G产业链相关优质公司烽火通信、中际旭创等。我国通信行业大事件不断,孕育新机遇,建议关注体制改革助力通信行业做大做强相关标的中国联通、烽火通信等。此外,继续看好网络可视化、北斗、IDC、物联网等细分板块优质个股中新赛克、恒为科技、合众思壮、海格通信、光环新网、高新兴等,建议关注。

上周市场表现:上周上证综指上涨1.72%,沪深300指数上涨1.43%,中小板指数下跌2.18%,创业板指数下跌2.52%。同期通信行业(申万)下跌1.58%,跌幅小于中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备下跌2.18%,通信运营上涨2.99%。从行业横向比较来看,涨幅位于前五位的行业为银行、非银金融、建筑装饰、休闲服务、钢铁,其中银行的涨幅为6.43%,通信行业位居第13位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为网宿科技、振芯科技、中国联通、齐星铁塔、天海防务,涨幅分别为10.95%、5.11%、3.92%、3.13%、2.51%,跌幅前五名的公司为邦讯技术、亿阳信通、光迅科技、海兰信、盛路通信,跌幅分别为28.49%、19.17%、13.38%、10.07%、9.88%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为51.27X,通信运营、通信设备市盈率分别为170.94X、42.31X,市盈率位居TMT行业中第1位。

    西班牙5G频谱拍卖结果发布,西班牙沃达丰、Orange西班牙、西班牙电信分别竞拍到了3.7GHz频段90MHz(1.98亿欧元)、3.6-3.8GHz频段60MHz(1.32亿欧元)、3.6-3.8GHz频段50MHz(1.07亿欧元)资源。

    5G催化剂密集,我们建议关注5G布局带来的行业积极影响以及相关的主题性投资机会:中兴通讯(A股主设备厂商)、亨通光电(A股光纤光缆龙头)、烽火通信(光通信龙头)等。

行情回顾:本期(2018.07.16-2018.07.27)沪深300指数上涨0.82%,收于3521.23点。创业板指下跌1.48%,中小板指下跌0.54%。通信(申万)指数本期上涨2.00%,收于2098.07点,位于申万28个一级行业第13位。细分行业看,通信运营板块领涨,涨幅为4.08%。

澳门太阳集团2018网站,    行业重要新闻:中国移动将在今年Q1建设规模试验网络覆盖5个城市,并将牵头12个城市5G业务示范应用。同时,中国移动将在70国庆时进行5G应用展示。中国电信、国家电网和华为联合发布《5G网络切片使能智能电网》产业报告。本次报告的发布标志着运营商与电力行业在5G领域的合作进入新的阶段。国内老牌通讯厂商中兴通讯终端CEO程立新在接受采访时透露,该公司计划在今年或明年内推出上网速度更快的5G智能手机,抢占市场。程立新表示,除了智能手机,该公司也有可能推出5G平板电脑或家用无线网络枢纽设备。

    本期要点 研发建设有序推进: 我国5G推进组组长王志勤表示,5G技术研发试验第三阶段测试已经进入到中期,5G技术研发试验第三阶段测试已经进入到中期,相关系统厂商基于预商用硬件平台研发了支持NSA组网模式的5G系统产品,符合NSA组网模式的主要功能;9月份前完成NSA的外场测试及SA的室内测试;今年年底将完成第三阶段测试的所有测试项目。此外,中兴通讯也重启5G第三阶段测试,顺利完成3GPP R15 NSA模式3.5GHz室内基站和5G核心网测试。

    风险提示:5G进展不及预期;运营商资本开支下滑。

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